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全球投资者 你们准备好迎接美国加息了吗?
时间:2020-10-11 11:58点击量:


就像2013年的“缩水恐慌”一样,美国债券收益率存在无序上行风险,可能上升到1.5%-2.0%的区间。

高风险资产将是光明的

伴随着更高的债券利率,公司债券的利差有可能收紧,今年年初曾经出现的窄幅利差有可能重新出现。

在他们看来,至少到明年春天之前,美国国债可能仍会持续卖出,因此他们预测,到今年年底,10年期美国国债的收益率可能会因抛售而升至1%,到明年第一季度末可能会进一步升至1.25%。

未来会好吗?

选举后不确定性将被消除。如果美国政府能够保持理性,就应该出台第二轮财政刺激,然后经济才会得到进一步的支持。这将刺激投资者将美国债务作为避险资产出售,进而提高美国债务的收益率。

为什么?

通胀挂钩债券(TIPS)将优于10年期美国债券。

随着美国前所未有的货币和财政刺激措施的出台,经济指标明显改善,美国2020年经济衰退的风险已经消除。

从20世纪80年代初持续至今的近40年的美国国债牛市已经结束。

我们强烈建议在这个可怕的场景出现之前,在适当的时候减少大量的债券。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)策略师克里斯弗拉纳根(Chris Flanagan)认为,至少美国债务不太好。

克里斯弗拉纳根(Chris Flanagan)的团队预测,随着经济好转,债券市场的风险情绪可能会升温。高风险品种的体现应该比作为传统避险资产的十年期国债要好。

克里斯弗拉纳根的团队首先从基本面做出了理解。

杠杆贷款和垃圾债券在未来3-6个月内可能成为稳健收益资产的最佳品种。

刚刚过去的9月,可以说是让人无处可逃的一个月:美股暴跌,美债辜负预期,基金会无法提供任何掩护。只是现金稍微好一点。

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