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对汽油和柴油需求不同的柴油炼油套利空间预计
时间:2020-10-16 13:43点击量:


导 语

自5月份以来,国际原油呈显著上升趋势。支撑国际油价上涨趋势的动力主要在于资源供需双方的持续改善。

自5月份以来,国际原油呈显著上升趋势。支撑国际油价上涨趋势的动力主要在于资源供需双方的持续改善。在产量方面,欧佩克等主要产油国努力实施有史以来最大的减产协议,协议之外的原油生产国,如美国和加拿大,也受到低油价的冲击,产量继续下降。欧佩克在6月份的会议上决定扩大目前的减产规模,以进一步支撑油价上涨。在需求方面,国内外疫情导致的需求萎缩得到了很好的恢复,原油供需不断改善。美国最新非农数据远高于预期,市场对经济的担忧有所缓解。众多有利条件支撑油价快速上涨,其中布伦特乐城已突破40美元/桶。

以下是近期地炼柴油跨区套利空间加大地炼低价资源或对市场打击显着。对中国各大城市柴油套利的分析:5月初南海“休渔”正式开始,随着夏季的到来,海上高温多雨天气变得更加频繁。6月下旬梅雨季节的到来,都在一定程度上抑制了柴油终端消费。此外,炼油厂的作业率仍然很高,柴油产量不断增加。柴油基本面相对较弱。

根据实际装船情况和自身库存因素,柴油价格基本保持疲软和波动,炼油厂柴油平均价格在6月和10月停止,比4月底低4936元/吨78元/吨。另一方面,主营业务受“底价”机制影响,大部分主要炼油厂已支付成品油风险保证金。主力单位已将油面设高,市场看好市场前景。下游备货作业很多。5月份的主要装运情况可以接受。总体来看,国内主要柴油价格有所波动和小幅上涨,其中华中地区柴油价格基本升至批发价。因此,跨地区的土地精炼套利已达到增长趋势。6月10日停炼到各地区的套利情况是:华东(南京)354元/吨,华北(郑州)394元/吨,华中(合肥)353元/吨。

地炼汽油价钱先抑后扬跨区套利涨后回落。详细分析如下:夏季高温调动了汽车空调的频繁使用,意味着汽油进入消费旺季。因外部因素调整汽柴油生产比例。在过去的20年里,从1月到4月,汽油产量呈逐年下降趋势。5月以来,虽然产量有所增加,但并没有增加或者不如柴油,所以汽油整体基本面相对温和。炼油和主营业务的增长是对等的,增长在400元/吨以上。只不过五一前后当地炼油一度下调汽油价格以刺激出货,而主营业务则聚焦保利价格以维持平稳小幅上涨态势。跨区域的套利空间提炼更高。随着利好消息的进一步深化,套利空间逐渐缩小。6月10日当地炼油停止时,各地区套利情况分为华东(南京)531元/吨、华北(郑州)471元/吨、华中(合肥)430元/吨。

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