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明微电子的大客户和股东问题巨大 难以解除股东
时间:2020-10-12 20:51点击量:


股东私抽屉协议故障排除

同时,我们对2018年同一项目的应收账款进行了同样的分析,这些项目在2018年底的总额为10130.17万元。对比前后两年的总额,不难发现,2019年应收账款也有显著增长,高达64.73%,远高于同期18.37%的营业收入增长率。这种情况虽然在招股书中有说明,但理由并不令人信服。其中很容易让人怀疑明微电子可能为了达到上市的目的,在一定程度上放松了客户的信贷政策。通过增加信用购买量,鼓励客户增加购买量。从外观上看,营收持续增长,让账面数据更加赏心悦目,但最终效果只是账面利润。

根据2019年末的招股说明书,微电子应收票据5762.89万元,应收账款余额4144.42万元。此外,还有应收账款转融资67,799,700元。这些应收款子融资在性质上有不同的分类,但都是由于营业收入而产生的应收款。应收账款原子表恢复时,相关项目合计金额为16687.28万元。

例如,2019年明微电子营业收入46290.21万元,比2018年增加7183.32万元,增长18.37%。重要的是要知道,营业收入数据不是独立的,它与财务报表中的某些项目之间存在相互确认的关系。

黄学良不是明微电子的普通股东。其控股的深圳国威科技有限公司(以下简称“国威科技”)是明微电子的前身有限公司成立时的最大股东。目前,明微电子仍出租面积为2204.55平方米的房产给,用于生产和办公。也就是说明微电子和国威科技还在相处。

明微电子的股东关系除了吸引客户的眼球外,也令人震惊。由于明微电子在IPO申请获批前遭遇两次失败,其股东也经历了几次“分手”,在今年第三次IPO冲刺前夕,另一位股东选择了套现。

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在回复《世纪金沙江退出原因》业务查询时,公司表示,在IPO申报前退出世纪金沙江是综合考虑投资收益、资本成本、股份锁定期、股东需要尽快抽回资金等因素后做出的投资决策。

而世纪金沙江在2010年入股明微电子,至今已近十年。为什么不能等明微电子上市到解禁三年?重要的是要知道这个时间段是风投的最佳收获期。根据招股说明书,计划发行1859.2万股,募集资金46229万元。预计出版价格超过24元,远高于本世纪金沙江转移价格。应该知道,这个价格并不包括上市后股价可能大幅上涨所获得的差价收入。也就是说,如果世纪金沙江继续持有这些股份,收益将比9172.8万元高出数倍。但是,为了这样一个暴利的机会,世纪金沙江逆势而上。

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