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央行卖!外汇风险准备金率从现在开始调整为0
时间:2020-10-11 07:10点击量:


2015年以来,随着供给侧结构创新、分权和创新驱动战略的深化,中国经济增长的协调性进一步增强。跨境资本流动和外汇市场供求平衡趋于合理。

// 央行:将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0 //

周六晚(10月10日),央行宣布,今年以来,人民币汇率一直以市场供求为基础,双向浮动的灵活性增强了市场预期。跨境资本流动有序,外汇市场保持稳定的市场供求平衡。为此,中国人民银行决定自2020年10月12日起将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。下一步中国人民银行将继续保持人民币汇率弹性稳定市场预期保持人民币汇率在合理平衡水平上的基本稳定。

// 缘何此时调降? //

经过四个多月的人民币汇率升值,央行调整并实施了两年多的外汇风险准备金率。

从人民币汇率变动的子因素分析,民生证券显示,今年4-5月人民币汇率总体稳定。6-7月,市场表现孝顺,价格中值稳定,升值,人民币汇率继续升值。8月初至9月中旬,市场孝敬升值,中间价稳定。人民币汇率继续升值。9月21日至25日这一周,汇率短暂休整,中值价格先降后升。自9月底以来,价格中位数体面地升值了。

如果我们看3-6个月的中期窗口,我们倾向于认为人民币汇率在目前的基础上可能仍有一定的升值空间。就基本面而言,双顺差格式(经常项目顺差和资本项目顺差)依然存在,人民币因基本面和外资流入而继续升值至6.5-6.6的概率不算太低。但是6.0-6.4更激进的观点还看不到这么强的支撑因素。因为汇率和利率同时收紧,反过来会抑制经济本身。因此,从动态的角度来看,硬币政策需要再次放宽。

当时,受国际外汇市场变化等因素的影响,外汇风险准备金率的再一次调整是泛起在2018年。外汇市场出现了一些顺周期波动。2018年8月3日,央行发布通知,从2018年8月6日起,将远期售汇业务外汇风险准备金率从0%调整为20%。消息公布当天,人民币汇率迅速止跌回升,离岸人民币汇率迅速上涨近500点。

为什么要在这个时候调整外汇风险准备金率?

华泰固定收益研究团队表明,历史上升降风险准备金代表了羁系的态度和政策信号。,人民币适度升值有其根本基础,但快速升值容易造成羊群效应和反馈效应。考虑到硬币政策已经恢复正常,如果汇率升值过快,会削弱宏观经济面临的硬币状况。简而言之,中国央行不想看到人民币持续快速升值,而是希望看到

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